「想定為替レート一気出し！やはり、半導体と自動車？」【河合達憲の当面のストラテジー：2024/5/28】株、日経平均、株価

「想定為替レート一気出し！やはり、半導体と自動車？」【河合達憲の当面のストラテジー：2024/5/28】株、日経平均、株価

au株コム証券えチーフストラテジストの 川井でございます え本日も火曜日がやってまいりましたここ 東京霞ヶ関えauカコオフィスから生放送 でお届けしておりますえっとリトルビック さんこんばんはえどどっちKどっちKさん えどっちKさんえ台風数ですか台風すごい なるほどえという西の方の方かな東の方は まだ台風の影響あるのかなそんなに出たの かどうだろうはいえ森メメントさん こんばんはえ高校屋さんたに皆さん こんばんはっていうことでいやいや ちょうどあのえオンタイムで始まりました よ高校屋さんお疲れ様ですえまよさん こんばんはしげまさん音声が小さくなった と言ってますがどうでしょうはいえリク さんえ特急さんセリカさんこんばんははい えというところでですねえっと今日は皆様 とお約束通りというか先週にえ来週入れ 入れたら入れますわって言ってた え想定レト行き出しこれねえっと格好いつ 出してたかて調べると12月に出してまし たから半年ぶりの資料ですね えということでえ今日は え想定カセレと行き出しの資料でござい ますのであのまあなんて言うんですかね えっと4500社上場してる中で想定 レートを え公表してるのが大体約600社と思って ください約600車ぐらいあってでその中 の全て全部出しますせっていう感じで入れ ましたのでえま何かの1つやっぱり基準を 見る上でね今やっぱ為替が触れてその為替 に触れることによってあのいろんな投資 アイデアが出てくるっていことがあるので まあの半年に1回ぐらいはね1つ入れとか ないダだよねていうので全出ししまし たっていうことですはいえというところで ちょっとじゃあ資料を走ってみますか確認 だけしときましょう全部バっと走っていき ますねまずじゃあ資料お願いします1枚目 えっとこれはいつもの資料です えっとそして次ま日経平均と右側上段下段 にニューヨークダそして次のページ ありがとうございますえ次のページはここ ちょっと今日ポイントなんですけどえっと 全部出揃って何が出揃ったら大事かって 言うと人利益なんですねえ日経平均の人 利益が出てきましたでこれがえ全部今期 予想に切り替わったのでえそこから想定 できる株価はどうだっていうのこれ ちょっと前半戦はこれ見ときましょうとえ 結論はえっと今の3万6000円っていう のはやっぱり若干ちょっと今の バリエーションから言えば1ぱ1ぱの ところに来てるのかなっていうところがあ で えまそこをこれから今期後どう見ていく かっていう風に冷静に戻るための資料と 思ってくださいはい次のページ えー次のページはえま やっぱり6月の [音楽] う3日が雲の交差なんですけどここ大事だ よねっていうところがもりもりしてきまし たねっていうことですはいえーこれが3 ページ目そして次456と一緒に行きます が4ページえそして5ページそして6 ページはいこれが想定カセレート500社 分の行き出しということでスマホでご覧に なってる方はこれちょっと厳しいだろうな と思うんですけれどもですからまこういう データこそノートに展開ノーツに展開して いかなきゃダメなんですよねそして皆さん がそのノーツからデータ取り出してそれを 好きに銘柄コード順だとかえこれは私は あのカセ例と順順に並べてますけれども そういうことがやっぱデータとして使って もらえるように川が持ってるデータを使っ てもらえるようにしなきゃだめでこれま ずっとデータ全500社え正確で600社 ほど全部データを一旦ダウンロードした上 でそして並べ替えをしながら出していくと いうそういうやり方ですのであのここを 全部こう皆さんにお渡ししたいということ でえ今日はこの想定カセレート行き出しの え半年ぶりの生き出し前回が12月18日 かなんかそれの分が残ってましたからそれ 以来ということになりますねはいえ約半年 ぶりに想定かわせると生き出しですえ 楽しみにしといてくださいはいえっとまず じゃあトップに戻りましょう か はいはいえっと まずですねやっぱり後で2ページ目に バリエーション入れてますけどそこにつげ ていく上で日経平均がやっぱりまた一旦 3万6000円台載せたかなと思ったら やっぱり2日ぐらいしか続かなかったと そしてまた3万8617ドル は3月の高値は4万11000円ですから まだそこまで2000円以上開きがあって ま下げ幅の半音戻しぐらいでずっと うろうろしてるんですねえっとこのえっと 左側2経平均のチートちょっと大きくして もらうとえっと3月22日に 410000円の高値つけてそっから 4000円下がりましたえ簡単に言うとえ 4000円下がりましたざっと3万7千円 ま割り込んじゃったんですけどまあまあ 3万7千円ぐらいっていうことになると 4000下がったんですねで4000円 から2000円戻って3900円でつまり 下げ幅の半音戻しのところをえずっと推移 してるっていうそんな状態でしてじゃあ これなんでっていうことなんですけど えっとだって米国株は強く動いてるし そして為替だって160円から151N台 まで一時急落して動いた場面あったけれど も結局また今156mぐらいから 157000前後に円安に戻ってきてる から日本株に通ってあのおいなんてですか アゲンストな環境ではないんですね外部 環境じゃなんでってなるとやっぱりベース になってる企業業績にちょっと自信が持て ないっていう部分があるのかなと例えば えっと3月の決算最後全部出揃った段階で はえ前期費では大体4.7ぐらいの増益 ペースで日経225は進んでるんです けれどもいやこれじゃちょっと心々ないよ ねなんていうことがあるのでそこら辺が やっぱりファンダメンタルの動きこれが1 つあるだろうそれともう1点はやはりこの 革製がえ介入が入ってえ今の円安を うかうかこのまま受け入れられないよ みたいなそういう風潮があるんだろうと いうことよって大事なのは今日想定レ 交わせレート入れましたけれども要はうん 企業は想定交わせレートまだ辛い目に見 てるんだなぜならばここにバッファーを 持っとかなきゃ怖いよねっていうことに なってるので企業業績もうん実はま簡単に 言うとトヨタはこっから10円下なんです よあの想定カセレトでということは あのこれそれぐらいバッファー持っとか なきゃ怖いよねっていうことで業績を弾い ててその結果今期現役なんですていうこと ですからあの現役予想なんですっていう ことですからですからそこはああのいや だいぶ自信持っていっていいよ 145000から150円のし乗せても いいよってなるとま増益に転換していけ るっていうバッファーはあるんだよって いうそこがでもちょっと自信持てないって いう風なとこが今のマーケットなんだろう なと私は思ってますあのこういう話って おそらく 集車編以上だと思うんですねあの皆さんだ からこそ理解してもらえることで日本株 だけが上に行かないのは川星が円安え米株 もえ3月の高値超えたのにえ日本株は超え なかった倉庫してる間に米株が今度急落し てきましたっていうことですのでえ ちょっと自信持てないよねみたいなそんな 話になってきててで知性学的なリスクは もうこれはもう言い出したらいくらでもあ るっていう話ですしそれと11月の大統領 戦で あの模虎になったらトがほぼに今なってる 状態でしょうけれどもえそのほぼトラに なってきたら時国の通過だかなんて許せ ねえみたいな発言かつてされてましたから じゃあその時になったらま簡単に顔は今の 円安水準は一気に円高の方向に触れるん じゃないかなっていうそういうリスクだっ て今期は抱えてるっていうことですから それ言い出したらもう本当にキリがない ぐらいあるんですねでもあの基本は やっぱり企業業績だと思いますえそれが もっと勢いよく2桁増益っていうピッチを 取れるならば [音楽] えーいいんじゃないかなっていうところが ポイントだと思いますねはい えおえさこさんがハリあたいこんばんはえ さこさんこんばんは えっと初めて入った方にはえ皆さん優しく してあげてくださいねっていうことで えこのチャットラインは非常に皆さん士的 に色々横で教え合ったりもしてるでしょう ししてるでしょうしそういう姿見てると 非常にありがたいですしえ誹謗中傷って いうものは絶対にしちゃダメですよって いうことはきちんとこのチャットの中に 入っております8アル上でのエチケットと いうことでそれを入れてますこの誹謗抽象 は当然のことながら えここのチャットラインに参加してる方も 当然ですけれどもええ当然のま皆さん全員 に誹謗中止はしちゃだめですよっていう話 はこれはま覚えといてくださいこういう ことですよねはいということで皆さん 楽しんでいきましょうさてえっと資料の方 戻ります次にニューヨークダウえ右側冗談 えお願いしますえ右か冗談で言ってる間に 4万ドル乗せたかなと思ったら急落してき ましたっていうことなんですよねで25日 同平均線ちょっとタッチしに来たっていう ところですえここがポイントでして米国株 いつまでも4万ドルでそっから上向けして くれませんでしたえちょっと一旦4万ドル 通えたらちょっと一服で今25日線まで来 ましたとこういうところですこれが1つだ から米国株も1時は1時は高値取れたん ですけれどもちょっとなかなかすっとその まま高値維持っていうのはま難しいぐらい ま下値から切り上がっていったていうこと なんですけどねまそういうことがあります からえとえそうですねnvdiaの決算も 良かったですしえ皆さんほほでしょう けれどもただNビリアっていうのは今N ビリアエフェクトていう言葉がやっぱり出 てくるでしょうっていうこと何ならばえ nvdiaがあまりに決算強かって1人 がちになっていくのでnvdを買うために 他の反動体関連だとかai関連の銘柄を 売ってるということですから全体に広がら ないっていう問題が出てきてるんですね ですからで日本株がそれの1番いい例でで えっともうあの日本株の反動体はどっちか とメーカーですから製造業ですから NVIDIAとはちょっと成り立ちが違う んですよねえですからそこら辺がどうして もPRの呪縛にからは逃れれないですし 製造業である以上でそういったところが NVIDIAとはちょっと違うっていう ところが出てきてそうなる とNVIDIAエフェクトでNVIDIA を買うために他の銘柄を売って他の反動体 関連上がらないなんていう状態に起こっ てるこれは13月とは全く逆でして13月 nvdiaがリードしていっていくぜって いう感じでリードしていったのにみんな 反動体だとかai関連がわっとついていっ てそれらが株価を上昇するえ言動力になっ たっていうことですけれどもうんところが 今はNBクトは悪い意味のNVエフェクト なんかが使われててNVIDIAを ファンドマネージャーなんかがやっぱり 買うために他の反動体関連なぜかと言うと 同じセクターにあまり重点が大きすぎると いけないのでえセクターリバランスをし ますよねねその時にまもうじゃあ反動体 管理はNVだけでいいわっていうことで他 の反動体全部売って手当てしてNV買うっ ていうことになるんですよねですからそう いうところが横に広がらないっていう ところそれがあると思いますので あのNVIDIA一響で強い分には全体に 広がらないケースっていうこともあること は覚えといた方がいいっていうことです NVIDIAがあれだけ強いさ中に アメリカのフィラデルフィア反動体指数 いわゆるソックス指数といわれる指数が逆 行安してるケースがあったりしてえそこら 辺はあれと思うとやっぱそういうことに なってるんだなっていうことですそういう ケースを覚えといた方がいいですえあそこ まで強いそしてあそこまで成長性があって みんなの人気を集める銘柄が一教で出て くるとそういうことが起こるんだなって いうこと起こりうるんだなっていうこと それを覚えといたら1つ役には立ちます なんでだっていうマーケットを理解する上 で役に立ちますはいえというところでえ ニューヨークダウそして右は下段はドル円 レートえっとドル円レートは今のところ 160円台につけてからえ介入が入って 一気に151NHなんていうますごい すごい動きですよだって10円動いたわけ ですから10円近く動いたわけですから すごい動きになったんですけれどもところ が今はまたじりじり円安になっていてで 157000っていうことででもこっから 上に行くとまた介入がなんていうことある んありますしそしてここからの半年って 11月の大統領選挙までの半年もうないの かえっと半年かちょうど5月ですからね ですからえまあと5ヶ月ちょっと5ヶ月半 の大統領選挙まで為替はなかなかドル高に 持っていきにくいひょっとしてトランプ 大統領の勝利がいろんなパターンで濃厚に なってくればなってくるほどドルを売る方 がにベッドする人がどんどんどんどんこう オセロのうオセロ倒しみたいに ひっくり返っていって今度はドル安の方向 が中心になってくるっていうことで今は ファンダメンタル的に言うと金利差から 言うとドル外っていうのが今有効にはなっ てるんですけれどもところが えちょっとここからまトランプ制作による ドルみたいなことが起こってきた時はそこ はちょっと注意する必要があるんだろう なっていう風には思いますえーま為せなみ というわけではないですからね日経平均も ただし日経平均は反動体とやっぱかなり シュリンクしてるなっていうケースはある と思いましたえっと特にソックス指数今度 そうですねいぺ出しましょうかえ私はいつ もあのソックスシス重ね合わせて見てるん ですけれどもやっぱり連動性が1番高い ですね日経平均とフィラデルフィア反動体 指数え通称ソックス指数ですけれどもこれ とあの連動性が高いですねあのまいろんな 議論はあるんですよあのやれナスダックと 連動性高いだとかまナスダックと高いと いうことは反動体と高いっていうことに ニアリーイコールになってくるのでえと いうことをま見といてくださいはい1 ページ目の解説以上です次2ページ目行き ましょうえっと2ページ目ここがポイント 今日のポ今日ははこれがポイントでして えっと3月ってやっぱり高値つけに行った よなっていうのがえ3月の4日に 2387NHという人買利益をそう人買 利益つけてるんですがこの時って勢い 良かったな企業側の利益がやっぱ上がって たよね特にこれ3月っていうのはえ第3 クォーター112月期が終わった後の集計 値が全部入ってるんですねで月期の集計値 が終わるのが2月の15日ですからその2 月の15日終わった開けた後に え2387NHざっですけど2390NH まで人型利益は上がってたんですよねだ から102月期終わった後12月月期のえ クォータリー決算が終わった後って日経 平均実はやっぱり強かったんですよです からそれは何かっていううとやっぱり反動 体だったんだろうなと思いますしで特に ハイテクなんかが強い目に計算していっ たらえ第3クォータそれで上乗せしていく ことができたんだろうということで 2390ぐらいのえもうざ2400円が目 の前に見えるようなそういうとこら辺まで 行ってたんだろうねっていうことになり ますでよくあの私計算で言うと2400円 とざっま読んでマーケットが読んでいった 時にえまPRは16倍だったらそれでもう 3万8617ドル とえ実は簡単に 4万8千円つけに行ったっていうの でこれ全然リーズナブルに業績通り動い てるんですねでもう1度申し上げますよ これ本当びっくりするんですけど3月4日 にざっマーケットは2400円をえ弾きに 来ましたえ見に来ました業績はしっかり 動いてたんですねでそれによって マーケットは年初から13月のマーケット が強いぞ23の始まったぞとかいろんな そして米株も強いぞなんていうことでえ 一気に3月みんな世界株はえ米国株と日本 株は高値を取りに行って人気が出てきたん ですねで一気に人気が集まってきくること によってPRの倍率も当然人気によってえ 上のゾーンに入ってきます通常16倍で 天井打つんですけれどももう1倍17倍 ぐらいまで 17.3とか17.4とかまで変われた 記憶があるんですけど17倍台まで買われ たんですねで17倍で2400円を読むと ちょ 4万8千円つけに行くのは別にそこは業績 に応じてそして人気が17倍まで買われ たっていう人気とは掛け算が株価なわけ ですからそれによって4万1は弾けまし たっていうのが3月の姿なんですでその後 業績ちょっと鈍っていってえま1月決算2 月決算3月決算のこう出てきますよねで それが3月決算また全部で揃ったのがまた 5月のえ15日で全部で出揃ってえ本通 見通しに全部切り替わった時点でなんとか 2360円ぐらいまでは戻してきましたね あともうちょっとですねいうところまで来 てるんですねでこれって前期費から見ると え前期の着地から見ると前期の着地は大体 ま2250ぐらいのま期末の着地だったん ですけどそっから見ると大体5%ぐらいの 増益ピッチですということで右側は下段見 ていただきますかえ資料の右側下段これで バリエーション表載せておきましたので ここは大事なんですけれどもえっと ちょっと右側下段ピンチアップしてもらえ たあこれありがとうございますえっとここ がちょうど今あの機種の段階で立ちました とそして本通気投資が2367NHぐらい を弾くのが大体ま5%増益ぐらい弾いて ますし正確に言うと4.7%増益ぐらいな んですけどえまざと5%増益ですねって 言うとそうすると2367円でピーク打つ のは大体平均のピークが16倍ですから今 16倍でやると大体3800 3万8617ドル [音楽] 決算で言ったら45が終わるわけですから 今週でえもうすぐもう第3クオーター決算 が例えばあの月次で弾いてる企業でしたら もう月次報告してれば4月の業績って実は もうすぐ出てくるんですね今今45月の強 triもう出てきてるわけですからえです からまあと2ヶ月待てばまた全部第1クタ の決算出るのでここで皆さんと一緒に業績 をチェックしていけるんですけれどもこれ 私すごく大事な決算が第1クォーター来る と思ってるんですけどそこで見つけた銘柄 セクターは本当にギアを入れて買っていっ ていいと私は思ってるのでここはちょっと 第1クォーターで業績の変化が出たもの 情報修正したものだとかこれは本当に え走行ベースに銘柄しやるぜっていう ぐらいま腹くっといて欲しいんですけれど もえそれでまもう1度戻りますと今は大体 まあ8%増益で16倍ぐらいを見てるから 3万6000円までの間なのよねていう ことで今3万8000円台で9000円を 超えると売られてっていう状況に変わり つつありますけれどもこないだまでは 3万8617ドル くればまた4万1っていう元の高値は 狙えるんですけれどもえ今の段階では やっぱり17倍まで買うほど皆さんまだ 人気がわーっとネシの時のようなねあの時 は本当に人気がわーっと株株株ブーム みたいな感じになってましたからえそう そこまでは行ってない今ま16倍が限界 だろうっていうことになるとでもま利益は 今5%は確認できましたけどこっから上も なんとかいけそうだよねっていうところを 動いてるだから3万6000円っていうの が今限界になってるっていうこう理解して もらうとすごくここが冷静になれるんです よあのこれでドンピシャ株価当てていく みたいなそういう世界でなくっていいん ですあの例えばここで5万円戻るぞって いう方のロジックを聞く聞く時にえここ どうこういう関係どうなるんですかそれ 度しして無視していきませんよみたいな話 なんですよね必ずここのマトリックスの 範囲内でやっぱり動きます し後付けであろうが何であろうがやっぱり 後付けであったとしてもあ理屈通り株価は 4万1つけたんだよねみたいなことが弾け ますから今で言うと度申し上げとくと利益 が8%ぐらいまで伸びてそしてえ株価 が買われる人気化され株式市場人気が 集まってきて17倍まで買われるっていう ポテンシャルが出てきた時は4万1ても おかしくないけれども今の現段階では やっぱりなかなか4万1弾けませんって いうそういう感覚であの申し上げたいのは 今の状況を冷静にさせてくれ るっていうことでかと言って円高だ売られ ますわって言ってバンと売られる時でも こないだ3万7千円割り込んだんです けれどもやっぱ円高に触れる水準が2% 増益ぐらいに増益率が鈍ってきたそれだっ たら3万7千円割り込むような 3万6000円ぐらいがアッパーになって くるよねっていうことですからこの表を常 にこうリニューアルさせときながら皆さん と見てるとあの冷静にさしてくれるあの 利益とそれの株価の割割り算がPRなわけ ですからそのPRの限界っていうのもいつ も必ずあるわけですからえそこを基準で見 ていけばどうだろうということですこの リニュアル表は時にの市販機と決算とかが 固まるたびに皆さんに見てもらうようにし て馴染んでもらうようにしてるんですけど こういったマトリックで見ていくとそっか こういう範囲内で日経平均って動くんだよ ねそっから上跳ね上がっていく分っていう のはちょっとフロックだからいつまでも 続かないよねとか下もそうですよ下もここ ら辺まで考えるとえ今期現役にならない 限り大丈夫だよねとかそういうことが 分かることこれが大事ですのでこの バリエーション表は常にリニューアルさせ ながら皆さんと確認していくとこういう ことになると思いますえっとPRって やっぱり立ちが悪いのは株価も動くし人買 利益も動くんです両方が動くのでかといっ て倍率はじゃあ固定してるかていうと固定 してないんですえ16倍でピークつつける ケースが多いよていうけれども人気化すれ ば年初の時のように17倍台まで買われる こともあるわけですからですからまかと 言ってでももうあの今の時期で25倍とか そういうのはも考えづらいんですね20倍 超えてっていうのはねあのう20倍超えて 買われるほどに株が人気出るかって言うと やっぱそこまでもいかないだろうという ことですのでそういうところを考えていく とこのバリエーションのマトリックス表 これはきちんと読みこなせるようにしとい て欲しいなそして私と皆さんとの共通言語 はえねえ株価を将来株価を分析していく時 のその共通言語としてこれは使いたいなと いう風には思ってますはいえ2ページ目 以上です次のページえ日経平均だけ確認し ときましょうえっとまず1番太いラインが 年初を基準にした価格体別累積だ歴だ左側 ではえ3万8617ドル 紫のラインが1番多いところですけれども ちょうど3万8617ドル ことはそれを今のところ超えてるので皆 さんこんな心理を読みてるんですねえ今 その多くの方が買ってるラインを日経平均 は超えてるちょっとだけ超えてるところな のでまだ利益はちょっと残ってるよねって いう風にえなるんですけどだから売られ たらヒヤヒヤするので一緒にえ投げ売り ますしであの上がっていってもま利益確定 売りなんかも出てきやすいのはこっから上 ですよねででまこっから下になると 投げ売りがある程度収まる とですもう見てるだけ状態になるケースが やっぱ多いでしょうからやっぱここには節 はすごく太い節が 3万8617ドル右側一目近郊表ですねで これがあのまず緑の線が地行スパンなん ですけれども地行スパンが日々線を今日 抜けてきましたえ昨日か昨日抜けてきまし たで抜けてくることによって2つのことが 起こると1つは25日移動平均線が上向き 出すとえ25日自動平均線がなぜ上向き 出すかというとえ地行スパンは単純に 終わり値を26日ずらしてるだけなんです ねですからそれが日々線を超えるという ことは25の平均値を超えてくるという ことですから25日移動平均線が上向き出 すっていうそういう単な算数の話なんです けどえよって地行スパンが日々線を抜けて きましたということと同時に25度平均線 が上向き出しましたこれはいい傾向ですと [音楽] えにえ上向き出したのでこれが調整があっ た時が下値事線になる可能性が出てくるの で25日同平均線が上向きにしましたと いうことでえそれともそれが1つでもう1 つは日々線を超えてきたということはえ雲 の上えに出るサインということになります え抵抗体の上に抜けるそれはそうですね このままの株価横幅になるだけで明日雲の 上に出てることになりますよね今雲の中に 入ってます今日はまだね厳密に言うと ちょっとこれピンチアップ今していただい てますけれども厳密に言うと今日の時点で はまだ雲の中に入ってるんですけど明日 同じ株あの楽しない限りですよえっと明日 例えば3万8617ドル [音楽] えっと3日が初日秋ないのことを3日進歩 って言って3日進歩は昔からよく言うん ですが荒れるって言うんですね え3日進歩荒れるっていう言い方をよくし ますでま6月3日は月曜日でで月曜日に ここで上にこれ雲の交差は変化日って言わ れてるんですで変化日っていうのはここを 起点に一気に上に行っても変化日ですしえ 例えば大陽線をここでボンつけたら変化日 になりますよねで逆にこれで一旦幅ここ から調整をドンと下に行ってもこれも変化 になりますよね変化っていうのはあくまで も変化なんで上に行くか下に行くかって 言ってることはではなくってでこのままで も2番4000も下げた相場ですから2番 底がないまま上に行くっていうのは ちょっと考えづらいそれとあと えーま雲が非常 に薄い中を出てきました次は薄くなって くるのでちょっと次のラインが読みづらい 部分っていうのはあってでもまあ勇気を 持って申し上げるとちょっと一旦下に 触れる可能性の方が強いのかなと25日同 平均線が上向き出してそれを一旦おじに タッチしに行ってさらにちょっと下回った ところがまあ3万8617ドル [音楽] もう一度合わせしましょうかっていう ところですねはいえ以上が日経平均です はい次最後えっと456といきますけど えっと4ページ 目なかなかね えっとこれがカスレとこっから3ページ分 500社行き出しですということですね えっとビルクレさんえっとあとちゃんさん がそうすると2番族はどうですすかって いうことなんですけれどもそうですね えっと2番族はあのこのまますんなり2番 底ないままこれだけの調4000の調整し た後にあるかなっていうことが私1つ疑問 があるのでえちょっと2番底もあの排除 できないなっていう部分はありますやゆ ちゃんさんそれ1つですえダイバーたけ ちゃんさん川井さんいつもありがとう ございます毎週現在の株価状況と心構え株 と今後の狙い株の参考にしてます ありがとうございますえっとぜひぜひ参考 にしてくださいビルクレイさん後出し じゃんけんでいいやっていうことで私それ 大賛成ですああの後出しで全然私いいと 思ってます確認してからあじゃあ後で 乗っかるわっていうそれでいいんですよ私 は私じゃんけんで全然相場の世界はいいと 思ってるのであの何も先に読んで1番いい とこのベスポジを取らなきゃダメだって いうわけではないと思いますしもちろん 後出しの場合ちょっとねえ上上で買ったり とかえ売る時後出しならばちょっと下がっ てからになったりしますけど私はそれで 全然いいと思ってるのでえビルクレイさん 私は後出しじゃんけん第3世ですえ確認し てからやるわっていうのでいいと思います ねでですねえっと資料に戻りますこっから 3枚はえっと基準だけ覚えといてください えっと基準だけ覚えといてくださいえっと これはまずはえ全銘柄の中 でカセレートをセグメント情報で開示し てる企業がえっとざっですけど560社 あるんですねえその560社のうちえっと もう古いのほったらかしのままの企業も あるんですよだダメですよねえまそれは それであんまり攻めないで行くとして えっと古いセグメント情報のままそのまま ほったらかしたままていうような企業10 社ぐらいあるので実際にこうリアルに開示 していってるのくりですけど520社 ぐらいと思ってくださいえっとそれがま 市販期ごとにあのだとか半期ごと最低ま まだ半期ことが多いんですけれど もそれとか企業によってはこれは基準は どうしてやれどういう風にえ想定買わせる と出せっていうのはえっと一定の基準で こうしなさいってのはないんですね企業に 委ねられてるので企業によっては通勤未 投資1本をであの発表するところもあれば それを市販期ごとに修正していくという 企業もあればえ通気見通しと半期とで出す ところもあればまたまた市販期に分けて 公開するところもあればそこは色々あり ますでま基本的に通気通気の見通し想定化 セレとを入れるようにしてます企業によっ てこれは色々あるのでねこれどうしろって 基準が決まってないんですよあの企業に よって好きにやっていいっていうことに なってるので企業自身が決めてえ セグメント情報として開示してるこれを 取ってきてますでえっとえタイドルに対し て130円からずらーっと並べました特徴 がいくつかあるんですけれどもまず あの銘柄をピンク でマークマーカーしてるやつこれはですね あのま主要の輸出企業関連企業50社を えっと分かりやすいようにちょっとあの ピンクでマーカーしときましたえ電子部品 だとかま色々その想定交わせレと分かっ といた方がいいよね的なそういう銘柄を 50社えピックアップしときました えはいえというところでまピンク色は何 だっていうことの疑問があるかもしれませ んからそのこと申し上げておきますで 例えば新電光は135NHで反動体関連の 銘柄の中でもかなり円高 え買替はえ円高気味で想定してるんですよ ね135000ですからねでえっとあと ファナックも135000っていうところ ですでそっからずらっと1番から次の列2 列目をご覧いただいてでえっと2列目が ずっと140円が続いていくんですけれど も例えばええ自動車で言いましたら Hondaが3列目に来てるんですけどえ Hondaも140円ですであと パナソニックだアルプスだえスクリーンだ えであとイビデンなんかもえ140円です ねその辺にですからあとアドバンテストも 140円ですえ電子部品だとかえが結構日 電光もTDKもそうなんですけど140円 で大体固まってるんですねですから ざっくり覚えといていただきたいのは電子 部品は140円が多いよねっていうところ えパナソニックアルプススクリーンイデえ 特等やあとTDKアドバンスニット電光 こういったところは140円ですあと 富士通だとかフジ電気だとかえその辺も 140円ですですからえ電子部品が 140円にガッと固まってることこれが1 つ目の特徴です次のページ5ページで 140円が長らく多くて次に最も多いのが 実は145000なんですねえ次のページ の1番左端あたりから始まってくるんです けれど も自動車が割とその辺から増えてきます スバルが142NHであったりえっと ブリヂストンが142NHあと松田は 143000ちょっとこの辺割れるんです けれどもさっきホンダは140円と 申し上げましたけどホダがえ組み立て メーカー5社の中でははえっと1番ま円高 気味に想定してますね140円で想定して ますからで次に組み立てメーカー5社の中 ではスバルが142NHえマダが 143000みたいなそんな感じになって ますでそこの左列の真ん中ありから赤線 引いてますけどそっから実は145000 が始まっていてずらーっと145000が それだけ多くの企業が145000です NTNも145000ですしソニーも 145000あとは日産も145000 ですしえトヨタも1445です1番右列に なってくるとトヨタ系の電送も 145000ですしえトヨタ食器も 145000なんてことでえ自動車は トヨタ え日産を始め145000が多いと思っ ていていただいていいですねえ9メーカー 5に関ししましてはまトヨタ日産が 145000でその真ん中ありが松田だと かスバルが来てると1番ま円だめに見てる のが140円で本田とこう見とけばいいか なっていうところです えっともう1度申し上げますえっと銘柄に 赤いマーカーをピンクのマーカーを入れ てるのは主要輸出関連企業50社ですえ 主要輸出関連50社にピンクのマーカーを 分かりやすいように入れておきましたえ別 にあの注意しろとかよく見とけとかそう いう意味じゃないです分かりやすくする ようにおそらく皆さんが1番気にする だろうなっていう輸出関連主要な輸出関連 それをえ50社えピンクでマーク入れとき ましたそうすると位置付けが分かりやすい かなと思いましたの ではいえっとやゆちゃんさんはご理解 いただきましたね はいはいでファンファンさんのご質問これ すごく重要なんですけどやっぱり想定 交わせレートが今の実成レートよりかなり 円高気味に書いてますよねあの置いてます よね例えばまさっき申し上げたトヨタ なんかが1番いい例でトヨタは 145000で置いてるわけですよという ことは今の実生レート156NHとしたら 11円バッファーがあるんですねですから その分そのいつでもトヨタはこの11円分 を営業利益に乗せることでき為替液を営業 利益に載せることができるぞっていう中で 今通期現役予想を出してるのでだから そんなに怖くないよって言ってのはそう いう意味なんですねでなんで11円が怖く ないかって言うとあのトヨタは1円につき 大体450円の営業利益の変化変動率変動 額があるので11円かけたら簡単に言うと あの約5000億円ぐらい えいつでも営業利益に組み込めるんですよ トヨタはえですからそこがそのだったら そこら辺まで売り込まれてきたらじゃあ ちょっと逆張って買っていってもいいん じゃないのっていうことですで今ファン ファンさんのご質問ではあの想定化をせる ようり下に下に行くとこれ企業業績自体 さらに下に見直さなきゃならないのでこれ かなり売られますっていうことなんですね えよってこれかなり日本の企業は今あの今 通勤未投資を出す上での想定交わせレート ですからこれぐらい辛く為替を見た上で 今期の通気の利益を出してるさっき見て いただきましたけど225ベースで5% 増益っていう感じでしたでしょこれ自体が いやもうちょっと上だよね本来はって見 てるだから株価は8%増益ぐらいは見てる んじゃないのっていうことで16倍ならば 3万6000円読めるよねっていう話をし てたのは実はそういうことなんですよ さっきのページでこれ非常に微妙にここが 重なってくるっていことこれご理解 いただけたかと思うんですけどこが おそらく腹落ちしてもらうとあの今225 ベースは実質的なEPSは5%増益ぐらい 4.7%ですから5%増ぐらいなんです けれどもそういったこの輸出関連の企業 これが え為せのバッファー分を控えてる辛い目に 想定し円高に気味に想定した上での利益を 出して本通気投資の利益を出してるので そこは本当はもう少し上に載せれる部分が あるから本当8%ぐらいじゃないのって いうところから16倍をしたら 3万6000円が弾けるんですねだから今 は8%増ぐらい読んでるんじゃないです かていうことをさっきの話ページで実は あのページとすごくあのバリエーション表 と微妙に絡んでるのがこの想定カセレート の表なんですで最後6ページ目ご覧 ください6ページになってくるとちょっと 割れてきてこれもまあコイト製作書もまだ 145000安川は145000が続いて てであとはロームだとかサムコだとかがま 148NHとそになってますけどま大体 ロームこの辺ですねえ145000ぐらい ということでそれより上はまほとんどない ですっていうことですからですから ほとんど想定交わせレートは145000 がま最大1番円安に見てるところで企業は 145000と辛く見てるんだっていう ことはここではっきり全部を揃えることに よって分かってきたわけでですからえ今の え15611円上っていうのはえかなり バッファーがある上での企業業績が下れ するようなところはないよねっていうこと が大事だという風に思いますはいえっと 時間となりましたえっと今日は450え 520社ソデカセレと行き出しということ でえっとスマホでご覧いただいてる方非常 にちょっと小さくて見づらいかもしれませ んえっと 資料の方はえ後でえダウンロードしてご覧 いただければと思いますしえっとOPと今 縮とノズ展開の段取りをどうするかあする かっていうことちょっと話し合ってる最中 ですのでえっと まあちょっと約束をいつまでってのはでき ないですけれどもなるべく早くノズ展開を していってその時は皆さんと何らかの形で したいんですよね あのなんて言うんですかね ノーツを こうのURLを皆さんにお知らせしてそれ を更新しましたっていうことを常に更新 できるこちらからアプローチして連絡 できるようなそういうものをちょっと きちんとやろうやっていうことを言ってる のでまそこはちょっとHPと色々組み立て た上であのデータ資料はもこのように いっぱいたくさんありますから皆さん どんどん見てもらいたいものはたくさん ありますしえ当然えっと Exelなんかでダウンロードしてもらっ てデータダウンロードしてもらったりとか CSV形式でダウンロードしてもらって ガンガン使ってもらえるようなそういう こと考えてますから えその辺をえ是非楽しみにしながらお 付き合いくださればいいなと思っており ますはいえ本日は以上でございます想定カ セレと出しでしたえやっぱり反動体だとか 自動車関連えっと特に反動体だとかの電子 部品はさっきご覧いただいたようにええ 140円っていうのがあ失礼135000 から140円っていうのが多いよねって いうことは確認いただけたと思います特に 多いのは140円ですよねでえ自動車は 145000っていうのがまトヨタ日産を 中心として多いということでこの2局化で 140円と1545っていうのをまず年頭 に入れといてくださいそうするとえ反動体 関連とか電子部品関連は140円ぐらいな んだとで自動車関連は145000ぐらい なんだと川今156だからその分が バッファーとして乗っかってるのでそう いった今株価形成ですよっていうことえ ただし想定してるもうすでに株価はそれの バッファーを織り込んでる株価になってる のでやっぱりこっから買替が下に円高に 行くとそのバッファー分が剥がれていくの でやっぱり株価は下がっちゃうんだろうな ということその辺もやっぱり重要なこと ですので覚えておいてくださいはいえ以上 でございますえっと今1000人近の方が 同時でいただいてますけれどもこの後 クールダウントークで乾杯をしてえ今日も 1日閉めたいと思いますのでその時に色々 皆さんとお話ししてねえチャットラインの 中で色々お聞きしてえ楽しく会話をして いきながらあ乾杯をしていきたいと思い ますのでえそのままお願いしますえ数分後 に戻ってきますのでチャンネルはそのまま で最後になりましたけれどもチャンネル 登録いいよってかチャンネル登録と高評価 のいいねええその2つをよろしくお願いし ますえ本日はご視聴ありがとうございまし た

～日本のストラテジストの草分けである河合達憲の「当面のストラテジー」
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■日時 2024年5月28日 （火） 20：00～20：50
■講師 auカブコム証券　投資情報室 チーフストラテジスト 河合達憲
■タイトル「想定為替レート一気出し！やはり、半導体と自動車？」

auKabucom投資情報室のチーフストラテジスト河合達憲が、ファンダメンタルとテクニカルを融合した投資分析をもとに、当面のストラテジーについて解説いたします。日経平均、海外相場、為替などのマクロ分析から個別銘柄まで長年のキャリアに裏打ちされたシャープな相場解説をお届けいたします。

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