最高ペースのM＆A　二極化の様相【日経モープラFT】

最高ペースのM＆A　二極化の様相【日経モープラFT】

ここからは特集です。今日のテーマこちら です。最高ペースのM&A2局化の要想 です。ゲストをご紹介します。M&A合併 買収の情報提供などを行っているレコフ データ社長の吉富裕子さんです。17 年からはM&A 専門マールの編集長や経済産業省の外国企業と日本企業の共業連携事例に関する研究会の委員などを務めてこられました。吉さんよろしくお願いいたします。 よろしくお願いします。 さてレコフデータの集計によりますと日本企業が買てまたは売り手となる国内外の M&Aは今年1月から9月17 日時点までで3535 件。金額はおよそ26 兆円といずれも過去最高水準でした。この M&A が増えている現状というのを吉さんはどのように見ているでしょうか? え、今年2025年の日本企業のM& は、ま、一言で言うと言えます。 特にP ファンドやアクティビストファンドなど投資会社が存在感を見せだと言えます。 え、2014 年以降ミクスの、え、一環で、え、スチュアドシップコードやコーポレートガバナンスコードが導入されて、企業のガバナンス改革を政府が後押ししてきました。 え、今はこの上企業の、え、事業再構築のツールとして M&A が活用されているのが、ま、当たり前の時代になってきたということです。 日本企業が関わるM& は今年は過去最高の見通しで、え、 5000 圏台に到達する可能性もあります。え、 そのM&A カゴリー別に見てみますと、国内企業同士の委員イン、そして国内企業が海外企業を買収するインアウト、さらには海外企業が国内企業を買収するアウトインというね、 3 つに分かりますけれども、それぞれ今年はどういった特徴があるんでしょうか? はい。はい。 え、は数金額とに過去最大です。最も大きかったのがトヨタ不動産によるトヨタ自童食の買収。その他にも NTTドコモによる進SBIネット 銀行の買収や建設に用建設の買収などがあります。またグループ再編となりますが NTTが2.3兆円を投資して NTT データの全会社に踏み切っています。 インフは数ベースでは前年割りですが金額はプラスです。 ソフトバンクループによるオープン AI への出資が金額では突出していますが、国内市場の、え、縮小背景に三井住友会場火災保険や孫ホールディングスなど保険会社の海外強化の動きも出てきました。 うん。 アウトは投資ファンドによる国内企業の買収案件が多く件数金額ともにプラスになっています。 はい。 ではそれぞれさらに詳しく見ていきたいんですが、まず国内企業の主な買収案件、お話にありましたようにトヨタや NTT など保伝統的な巨大企業でグループ企業の再編や親子上の解消が行われましたけれども、これ背景には何があるんでしょうか? これまで上場企業はずっと増え続けてきてまして、日本の市場はなかなか新陳対謝が進まずに 大手が上場会社を抱い続け、え、グループで株式を持ち合っていました。 うん。ま、そのためアクティビストからは 企業に対して親子上や持ち合い株式の解消 を求めて警視資源を効率的に使うべきだと の圧力が高まっています。他4で上企業 自らが資本効率を高めて事業の戦略的な 再建や競争力強化を目指す積極的な攻めの 動きも目立っています。 あの、最近ですね、やはりこの主力事業にこの警士源を、ま、集中させる、ま、その裏側で一部事業を売却するカーブアウトの案件で非常に増えてきてると思うんですね。で、しかも海底が、ま、海外の投資ファンドというケースも結構あると、これどう見えますか? え、上長企業がその会社事業を切り出すわゆるカーブアウトは、ま、 1番多かったのが2008 年のリーマン食事です。この時は景期に陥ったが故えに後ろ向きの売却でした。 しかし日本企業が今高く化し成熟した事業 をいくつも抱えているので、え、熟してる うちにベストオーナーのところで投資して もらう方がより成長をできるとこういう 考え方が受け入れられつつあります。 え、昔はいわゆるたファンドと言われて負産事業に海外の投資ファンドが、ま、群がるといった悪いイメージがありましたが、国内外の投資会社の実績があの数多く積み上がっていて、 企業の向上の波が認知されてきたということだと思います。 うん。 ま、今回特集のですね、タイトルに 2局化の要想ってのあげました。 ま、攻めの話はここまでで守りの話をちょっと聞きたいんですけども、ま、やはりこの MBO ですね、刑人が参角する買収、これが増えてるなって感じしますね。

2025年9月26日放送のＢＳテレ東「日経モーニングプラスＦＴ」より、特集の一部をYouTubeで配信します。
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過去最高のペースで増えている、日本企業によるM＆A＝合併・買収に注目。その背景と、今後M＆Aが伸びそうな分野を専門家に聞きます。

【出演者】
山田幸美（キャスター）
豊嶋広（ＢＳテレ東解説委員）
元田芳（キャスター）
木村恭子（日本経済新聞）
吉富優子（レコフデータ社長）

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ＢＳテレ東「日経モーニングプラスＦＴ」番組HP
https://www.bs-tvtokyo.co.jp/mplusft/